JPMorgan en una nota a sus clientes , y a pesar del último rally vivido , se ha vuelto decididamente bajista en el mercado de acciones americano , de hecho han utilizado el rally para vender acciones contra cash y bonos HY . Comentan que los fundamentales de crecimiento , beneficios y riesgo de recesión no han mejorado , màs bien empeorado . Les preocupa que la caja de municiones de los "policy makers " se está quedando casi vacía y el colapso en el crecimiento de la productividad a nivel global . Opinan que los inversores confían demasiado en el campo de acción de los Bancos Centrales .
Por otro lado , Blackstone , en su comentario de mercado , se hace eco de la problemática de los tipos de interés negativos y del comportamiento de los ahorradores ante estos escenarios . De hecho, si los bancos deciden cargar comisiones o intereses a los depósitos , según una encuesta de ING , los ahorradores retirarían parte de sus depósitos y los pondrían a buen recaudo , NO lo gastarían , precisamente porque la situación económica es incierta . Asimismo también presenta el estudio de Strategas Research según el cual la rentabilidad de las acciones del sector financiero al cabo de unos doce meses es negativa en las zonas donde se ha aplicado los tipos de interés negativos .
En Europa , estamos expectantes con el comportamiento de los inversores en las próximas semanas en las ampliaciones de Veneto Banca y Banca Popolare de Vicenza para tener una referencia de cómo puede ir la posible fusión de Banca Popolare de Milano y Banco Popolare , pues la importante captación de capital por parte de Banco Popolare es una condición imprescindible para esta fusión prevista para final de año .
Y un poco de gráficos para saber por dónde nos estamos moviendo desde la anterior entrada ,
Entramos en un trimestre que es el más débil para el comportamiento de Dow Jones Industrial .
La rotación entre sectores no acompaña a este Rally por ahora . Atentos .
Estamos , en Diario , en zona sobrecomprada , y con Macd presentando debilidad .
En Semanal no presenta Momentum todavía .
Aunque parece que va cogiendo tracción . Ojo , es muy posible que desaparezca esta tracción , hay que estar alerta .
Toda alerta viene reflejada en este gráfico a nivel mensual .
En resumen , se puede participar en este rally mediante compras selectivas y aplicando criterios de Scalping y Swing Trader , no criterios de más largo plazo , pues es muy posible que esperando un poco se pueda comprar más barato .
Saludos ,
